¿Qué es rentabilidad?, dices mientras clavas
en mi pupila tu pupila azul
¿Qué es rentabilidad?, ¿y tú me lo preguntas?
rentabilidad, eres tú.
Aquí me tienes parafraseando a Bequer.
¿Qué es rentabilidad?
¿Es una trampa?
Pues eso, que depende.
Como decía Pau Donés con Jarabe de Palo, en paz descanse.
Pero no te pongo otra estrofa, ya vale de rimas por hoy.
Mira, mucha gente habla de rentabilidad y no sabe realmente a qué se está refiriendo.
Tocan de oídas.
Como dicen en mi pueblo, oyen campanas, pero no saben en qué campanario. Así no se puede saber dónde está el fuego.
Así que además de oír la palabra rentabilidad tenemos que saber a qué se refiere.
Si no, nos quemará el fuego.
A veces se habla de la Rentabilidad sobre las ventas. Simplemente es la relación entre el Beneficio Neto y la cifra de ventas.
Los que saben inglés la llaman ROS. Yo como no sé, ni quiero aprenderlo, la llamo Rentabilidad sobre ventas.
Otras veces se refieren a la Rentabilidad económica o de los activos. Este concepto mide el resultado de explotación en relación con la inversión en activos.
No tengo muy claro como la llaman los anglosapientes, porque a veces la veo como ROA o ROI. Los que hablamos español, la llamamos Rentabilidad Económica.
Estas dos medidas de la rentabilidad me parecen muy buenos conceptos.
Siempre que tengamos claro a cuál nos referimos en cada caso. Y así podremos comparar.
Pero hay otra rentabilidad que puede ser una trampa:
La Rentabilidad Financiera. También llamada Rentabilidad para el accionista o el socio.
Me da que los que tienen admiración por la Pérfida Albión la llaman ROE. Pero no te lo aseguro, yo estoy a otras cosas.
Y esta rentabilidad puede ser una trampa.
¿Por qué?
Sencillo: mide la relación entre el beneficio neto y los fondos propios.
Y dirás, pero esto no tiene por qué ser malo.
Evidentemente no. Pero piensa en el cociente.
¿Qué hay en el denominador, debajo?
Los fondos propios.
Así que cuanto más bajos sean los fondos propios mayor será la rentabilidad financiera.
Así que cuanto más endeudada esté la compañía mayor será la rentabilidad financiera.
Tendrás una rentabilidad financiera muy alta, pero vendrán unas subidas de tipos de interés, y pondrán en entredicho tu capacidad de pago.
Y con ello la supervivencia de tu negocio.
Mi consejo: si tu empresa no es cotizada, si no tienes intención de venderla, ni de atraer socios, olvídate de la rentabilidad financiera.
Lo mejor que puede decirte, es un espejismo.
Lo peor, ocultarte un problema grave.
P.D.- Mira, esta entrada la recibieron los suscriptores de mi lista hace unas semanas. Cada semana mando un correo con una enseñanza sobre finanzas de la empresa.
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